Công trình ra đời nhằm vinh danh cố nhạc sĩ Cao Văn Lầu và bảo tồn nghệ thuật đờn ca tài tử, cải lương. Nhà hát có kiến trúc đặc trưng mô phỏng ba chiếc nón lá đan xen nhau, đại diện cho ba miền Bắc - Trung - Nam.

Nơi đây là sân khấu chính của Đoàn cải lương Cao Văn Lầu, đồng thời là không gian trưng bày các hiện vật liên quan đến lịch sử hình thành bản Dạ cổ hoài lang.